举世富豪投资新选项:林业资产

凯利说:“它在良多方面都有潜移默化的沾染感动,当他们真正看到它,感想它,触摸它,有时——在林场里——闻闻它,它超越了数字自身。”

克劳德在这条路上走得很远。他曾举着iPad,趟过齐腰深的河流,去评估一处歇息着濒危蝙蝠洞窟的地产。这不是个好处所,银行决定不办理这份财富。他为实地调查做了过细准备,还制订了应答恶性天气的应急筹算。他还在学汉语,以便与中国客户扳谈,但这并不容易:罗塞塔石碑(Rosetta Stone)言语进修软件并不老是能理解他的阿肯色州口音。

汤姆-克劳德

当SAM的专家与醒目投资者坐在一路接管他们的拷问时,这种深度的学问是很主要的,当然,当他们展示土地时,深度的学问也很主要。

作为美国银行(29.38, -0.11, -0.37%)的高级副总裁,克劳德的大部分时间都在树林里渡过,从新英格兰的常绿森林到卡罗莱纳州的湿地,为存在至少1亿美元净资产和至少1000万美元可投资资产的富人们寻找美国的林地资产。

克劳德是美国银行出格资产办理团队(Specialty Asset Management,SAM)聘任的200多名专家之一,该团队为小我和机构办理着跨越94,000项资产,价值136亿美元。目的客户正在寻找林地、农场、牧场、能源职权或房地产,这些所谓的另类投资能够使次要由股票和债券构成的投资组合多样化,并且能对冲通胀危害。

他的客户中有认为地方公园是一片森林的纽约客。他向他们指出了不合之处:在木柴农场,没有人行道,没有灯,有时也没有手机信号。对那些可能是行业巨头的访客来说,这种分开收集的体验和领会天然的时机令人线人一新。克劳德爱好做他们的带领。

该行的客户名单包罗来自美国和海外的人士。凯利说,新入场的投资者被强烈激励去观光他们可能置办的东西,而恰是在这些旅行中,把遗产传给子女的设法才会落到实处。他说,敷裕家庭对环境和可陆续投资也越来越感乐趣。

另有其他缘由须要盛大。近年来,包罗耶鲁大学和哈佛大学在内的大学在林业投资方面碰到了清苦,他们的馈赠基金置办了大片土地,以对冲通胀。在2017年之前,这些赌注都失去了丰硕的报答,但在那之后,报答大幅下滑,这些大学还遭到了当地住民和环保人士的品评,面对种种各样的报怨,包罗对太过砍伐、破坏风光和破坏植物歇息地的担心。

美银SAM团队的高管约翰-凯利(John Kelley)表现,“持久主题”很受欢迎。比喻,可耕地的削减和举世粮食需求的上升,是人们投资农田的出处。他说:“人们必需用饭,咱们认为这些资产的内在性子是它们存在真正的价值,并且跟着时间的推移将会陆续下去。”

他在一次野餐中讲述了本人作为达拉斯牛仔队的一名外接手和平安卫的“美观履历”,一旁乌龟在懒洋洋地晒太阳,野生火鸡在安闲自得地闲步。在一次颌骨破碎和垂危手术之后,他很愉快回到了本人的故土,成为一名第三代护林员。

原标题问题:举世富豪投资新选项:林业资产

这就是为什么美国银行夸大其专家的主要性,他们为间接置办者经心挑选资产。农业专家凯蒂-范米特(Katie VanMeter)来自蒙大拿州一个具无数千英亩小麦和鹰嘴豆的家庭。卖力木柴停业经营的谢尔达-欧文斯(Shelda Owens)存在森林经济学硕士学位。有人可能会说克劳德的林业履历能够追溯到他的童年时代。当他仍是个孩子的时候,他就造就了本人沙箱巨细的树从,并且不得不做出“艰巨的决定”,决定让哪些树变薄,多么其他的树才能成长。

这些资产确实能发生支出,以原木、农作物、牲畜或石油和天然气的情势,但买家必需接管多年的投资才能失去报答。凭据树木的成熟水平安平静市场情况,一个林场能够立刻发生贩卖额,但也可能须要数年才能收获,若是从种子起头,则须要数十年时间。

但南希-法赫米是个例外,她是美银的另类投资主管,旧年被录用为SAM团队的卖力人。在她23年的职业糊口生计中,大部分时间都在纽约处置庞大的金融资产的生意业务。

美国最大大众养老金系统加州公务员退休基金(California Public Employees ‘ Retirement System,简称“CalPERS”)在旧年9月一次集会上表现,正在重组其林地投资组合,已往10年该投资组合匀称每年吃亏1.1%。该基金讲话人乔-德安达(Joe DeAnda)说,已往几年来,该基金始终在对林地项目进行从头评估,这可能会成为本年1月出任该基金首席投资官的孟宇(Ben Meng)主导的一项更遍布审查的一部分。

比来,克劳德在南卡罗来纳州一个客户的材场进行实地调查时说:“树木的挪动速率不像‘职业碗’(Pro Bowl)后卫那样快。”这个林场俯瞰鳄鱼聚居的瓦卡莫河(Waccamaw River)。

汤姆-克劳德(Tom Crowder)在全美橄榄球同盟(NFL)的两年职业糊口生计中,大部分时间都在遁藏那些体重跨越300磅的汉子。如今?他担心的是熊和蛇。

敷衍那些情愿做这种持久押注的客户,SAM从美国各地的38个处事处引见他们所谓的“脚结壮地”的专家。凯利说,这些专家匀称有15年以上的经验,其中一些人已经在他们的范畴干了30多年。良多人像克劳德一样,来自那些世代处置这些行业的家庭。

克劳德说:“能从你如斯热爱的事变中成长出本人的事业,真是不行思议。”他的大部分空闲时间都在小石城他家相近的森林里徒步旅行,伴随他的是一条100磅重的巨型雪纳瑞狗,名叫Ranger。“它也热爱这个。”

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敷衍在阿肯色州自家林场长大的克劳德来说,这是一个相熟的范畴。在从南卡罗来纳州默特尔海滩(Myrtle Beach)驱车半小时返回客户林地的旅途中,他把持超大iPad上的GPS舆图展示了一份松树的鸟瞰图,上面标注着松树的种植日期。然后,他告诉咱们若何把持一种被称为“增量钻孔机”的T型林业东西,从一棵树上提取一段吸管巨细的木头,来算计树木的年轮,并衡量其成长速率。

凯利说:“这不像股票和债券。这不是某种你周一买入周三就卖出的东西。事变不是多么的。若是你没有至少10年的投资限期,你真的不属于这个投资种别。”

而事实资发生意业务的数据,如预期利润和最低资源报答率(hurdle rate),并不合适华尔街的经典目标。在某些环境下,银行必需向纯熟的投资者诠释,这些投资可能并不适合他们。

她说:“这对我来说是个彻底不合的世界,”回想起第一次爬上疲塌机的新颖感,并被一位穿戴无可挑剔的洋装和一双鳄鱼皮牛仔靴的同事吸引住了,这双皮靴是一次家庭打猎的产物。

克劳德在一天时间里走了良多处所,给咱们上了一堂林业办理的速成课。他细致申了然野生野猪破坏木柴财富的遍布问题。他谈到了休闲打猎俱乐部的好处,这可认为业主供给支出来历。他嘲笑同事们的一句口头禅——“铺开那头鹿”,这是切维-蔡斯(Chevy Chase)的片子《滑稽农场》(Funny Farm)中的一句台词。当SAM的事情职员在现场看到一只令人印象深刻的植物时,就会说这句话,宛如这只植物的呈现是他们为给潜在买家留下深刻印象而特意放置的。

美国国家房地产投资信赖委员会的一项指数显示,2018年林地的投资报答率为3.2%,而本年迄今为2.4%。

“人们必需用饭,咱们认为这些资产的内在性子是它们存在真正的价值,并且跟着时间的推移将会陆续下去。”

posted @ 2019-08-09 12:06 作者:admin  阅读:

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